Comércio de opções binárias Marabá: Opções de ações públicas

Indo a público.

O que é 'Going Public'

O público em geral é o processo de venda de ações que antes eram de capital privado para novos investidores pela primeira vez. Caso contrário, conhecida como oferta pública inicial (IPO).

BREAKING Down 'Going Public'

Quando uma empresa está se tornando pública, é a primeira vez que o público em geral tem a capacidade de comprar ações. O processo de divulgação apresenta desafios únicos e é melhor realizado com uma equipe conhecedora e experiente no leme. Um membro importante dessa equipe é um advogado experiente em valores mobiliários. No entanto, todos os membros da equipe têm responsabilidades importantes na orientação da empresa através do processo IPO.

O processo de público em andamento.

Aprovação do conselho. O público em andamento começa com uma proposta ao conselho de administração da empresa pela administração da empresa. A proposta inclui detalhes e discussões sobre o desempenho passado, objetivos, planos de negócios e projeções financeiras da empresa. A administração então recomenda a entrada no mercado público. Após uma análise cuidadosa, o conselho de administração decide se deve avançar. Equipe de montagem. Após a aprovação, o gerenciamento começa a montar a equipe de IPO, que geralmente começa com um advogado de valores mobiliários e uma empresa de contabilidade. Reveja e reporte as finanças. Após a aprovação, as demonstrações financeiras da empresa nos cinco anos anteriores são cuidadosamente revisadas e, se necessário, atualizadas para atender aos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). Certas transações que estão corretas para empresas privadas, como alguns arranjos de venda-arrendamento, são então eliminadas e as demonstrações financeiras ajustadas em conformidade. A empresa de contabilidade assume a liderança nesta etapa de revisão e ajuste. Carta de intenção com banco de investimento. Agora, quando a empresa seleciona um banco de investimento e emite uma carta de intenções para formalizar o relacionamento e descreva as taxas do banco de investimento, oferecendo tamanho, faixa de preço e outros parâmetros. Projecto de prospecto. Com uma carta de intenção assinada, os advogados e contadores de valores mobiliários preparam o prospecto. Um prospecto é escrito para apresentar aos investidores como um documento de venda e como documento de divulgação legal. Um prospecto requer: Descrição do negócio Explicação da estrutura de administração Divulgação da remuneração da administração Divulgação de transações entre a empresa e a administração Nomes dos principais acionistas e suas participações na empresa Demonstrações financeiras auditadas Discussão sobre as operações e a situação financeira da empresa Informações sobre o uso pretendido da oferta Prosseguir Discussão sobre o efeito da diluição em ações existentes Repartição da política de dividendos da empresa Descrição da capitalização da empresa; Descrição do contrato de subscrição.

6. Due diligence. O banco de investimento e os contadores da empresa examinarão a gestão, as operações, a situação financeira, a posição competitiva, o desempenho e os objetivos e planos de negócios da empresa. Eles também analisam a força de trabalho da empresa, fornecedores, clientes e indústria. Muitas vezes, os resultados da investigação de due diligence exigirão alterações no prospecto.

7. Apresentação preliminar do prospecto à SEC. Um prospecto preliminar deve ser apresentado à SEC e aos reguladores relevantes do mercado de ações. As comissões estatais de valores mobiliários também podem ser obrigadas a assinar. A SEC normalmente faz comentários ao prospecto, normalmente na forma de requisitos para divulgação adicional ou explicação.

8. Syndication. Após o prospecto preliminar ter sido arquivado na SEC, o banco de investimento deve reunir um "sindicato" de outros bancos de investimento, que tentará vender porções da oferta aos investidores. A assembléia do sindicato geralmente gera informações úteis que ajudam a reduzir a faixa de preço das ações.

9. Road show. A administração da empresa e o banqueiro de investimentos muitas vezes realizam uma série de reuniões com potenciais investidores e analistas. Este road show é uma apresentação formal pela administração sobre a situação financeira, operações, desempenho, mercados e produtos ou serviços da empresa. Os potenciais investidores e analistas então fazem perguntas sobre a empresa.

10. Finalização do prospecto. O prospecto deve ser revisado de acordo com os comentários da SEC. Quando a SEC declara o registro efetivo, a empresa pode "ir para imprimir" com o prospecto.

11. Determine a oferta de tamanho e preço. O dia anterior à entrada em vigor do contrato e as vendas começam, a oferta tem um preço razoável. O banqueiro de investimentos recomendará um preço para a aprovação da empresa, levando em consideração o desempenho da empresa, o preço das ofertas competitivas, os resultados das estradas e as condições gerais do mercado e da indústria. O banqueiro de investimentos também fará recomendações sobre o tamanho da oferta, em consideração do capital exigido, demanda do investidor e controle sobre a corporação.

12. Imprimir. Uma impressora financeira experiente, com capacidade de impressão suficiente e familiarizada com os regulamentos da SEC relativos ao uso de gráficos, recebe o prospecto final para a impressão acelerada.

Coisas para saber sobre estoque versus opções.

Esta página é baseada na experiência pessoal, e é baseada no que eu conheço da legislação tributária americana. Eu não sou um advogado, no entanto, e não posso afirmar que essa informação está atualmente precisa. Use-o por sua conta e risco.

Veja também um artigo em estoque que escrevi para colegas de trabalho de uma empresa há vários anos. Abrange um pouco mais de material e aborda mais profundamente alguns tópicos.

Termos para saber.

Quando exercido, os ISOs podem sujeitar o proprietário ao & # 8220; Imposto mínimo alternativo, & # 8221; o que pode ser substancial.

Você pode ser pago em estoque ou em opções. Se você for pago em estoque, você realmente recebe ações de ações da empresa. Se você for pago em opções, você receberá o direito de comprar o estoque mais tarde, a um preço fixo. Se o estoque estiver vendendo no mercado aberto por mais do que o preço de exercício, você pode exercer a opção, comprar o estoque pelo preço de exercício e depois vendê-lo imediatamente pelo preço de mercado, embolsando a diferença como lucro. Quanto menor o preço de exercício, mais lucro você faz.

As opções geralmente são emitidas com um preço de exercício igual ou inferior a 10% do valor de mercado do estoque no momento em que as opções são emitidas. Isso significa que o lucro máximo que o detentor da opção pode realizar é o movimento no preço das ações após as opções de tempo serem emitidas.

Cash flow & amp; liquidez.

Com estoque, não há preocupações de fluxo de caixa. Uma vez que você possui o estoque, você é dono dele. Com opções, no entanto, você precisa encontrar o dinheiro para exercer as opções. Isso não é sempre fácil. Se você tiver 10.000 opções com um preço de exercício de $ 5, exigirá US $ 50.000 para exercer essas opções e comprar o estoque subjacente.

& # 8220; Mas por que isso é um problema? & # 8221; Eu ouço você perguntar. & # 8220; Afinal, você apenas usou opções se as ações estivessem vendendo por mais do que o preço de exercício da opção. Você pode simplesmente vender o estoque suficiente para cobrir os $ 50,000? & # 8221; Ah, se fosse assim tão fácil?

Você não pode vender ações em uma empresa não pública. Assim, a menos que sua empresa seja negociada publicamente, as ações que você obtém (diretamente ou por meio de opções de exercícios) são apenas pedaços de papel, a menos que o acordo do accionista lhe dê permissão para vendê-lo a terceiros. Raramente & # 8212; e nunca em um empreendimento apoiado por investidores profissionais & # 8212; você receberá essa habilidade.

Ao escrever isso (8/99), há também um período de retenção de ações em empresas não públicas. O período de espera pode variar de 6 meses a 3 anos. Mesmo que a empresa se torne pública durante esse período, o detentor de ações pré-públicas pode vender até que seu período de detenção expire. A intenção é evitar o negócio de macaco em que os iniciados podem comprar ações pré-públicas imediatamente antes de um IPO e depois virar à sua volta e vendê-los. Na verdade, atualmente há um forte movimento no congresso para eliminar o período de detenção.

A opinião editorial do autor: a eliminação do período de espera provavelmente encorajará todos os tipos de jogo e de lucro. Filosóficamente, um crente em empresas que são criadores de valor, em vez de criadores transitorios de papel e lucro, eu prefiro manter o período de retenção. No entanto, como alguém que algum dia pode estar em posição de se beneficiar de sua eliminação, considero que meus princípios colocam a prova.

Implicações tributárias.

Para piorar as coisas, os impostos podem causar um problema de fluxo de caixa em tudo isso. Aqui é um resumo de como os impostos funcionam:

Quando você exerce as opções, a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço de mercado das ações é tratada como renda normal, tributável em sua taxa de imposto total. Sua taxa de imposto total pode ser bastante alta, uma vez que o estado e o federal são ambos levados para conta.

Por exemplo, se você exercer 10.000 opções para comprar XYZ em US $ 5, quando as ações estão vendendo por US $ 7, que conta com US $ 20.000 de renda tributável, mesmo que a XYZ seja uma empresa não pública.

Quando você vende as ações que você adquiriu ao exercer suas opções, qualquer movimento para cima ou para baixo no preço da ação, uma vez que a data de exercício conta como um ganho ou perda de capital. Os ganhos / perdas de capital são tributados a uma taxa muito menor do que a renda ordinária.

Se você vender mais suas ações XYZ por US $ 9, isso conta como um ganho de capital de US $ 2 (o valor justo de mercado foi de US $ 7 quando você adquiriu as ações).

Possivelmente, o sujeito ao imposto mínimo alternativo (AMT).

Se você estiver recebendo ações ordinárias que compram, no momento em que se entregam, o valor adquirido é tratado como renda normal, tributável em sua taxa de imposto total.

O grande "gotcha" trocas comerciais:

Se você quer uma compensação que ganha ao longo do tempo em uma empresa privada, o estoque pode ser uma escolha fraca. Como cada bloco de ações, constitui um lucro tributável igual ao valor justo de mercado da ação no momento da aquisição (não no momento em que o contrato está escrito). Então, se a empresa estiver indo muito bem, as 5.000 ações que ganham este trimestre podem valer US $ 10 / ação, dando-lhe US $ 50.000 de renda tributável. Mas, como a empresa é privada, você não pode vender as ações para pagar os impostos. Você tem que encontrar o dinheiro para pagar os impostos de outra forma.

As opções são mais palatáveis, mas apresentam um problema. Em uma empresa privada, você gostaria de exercer suas opções o mais rápido possível. Você iniciará o contador de liquidez com antecedência cedo, então seu período de espera será superado quando o estoque for negociável. E se suas opções não são opções de ações de incentivo, elas irão gerar um índice de imposto de renda normal. Você também quer ter esse sucesso (o que acontece no tempo de exercício) com um valor de estoque tão baixo quanto possível, e a maior parte de seus ganhos acontecem como um ganho ou perda de capital.

Mas, por outro lado, você pode não querer exercer suas opções até que a empresa fique em público. As ações que você recebe do exercício serão totalmente líquidas, e você pode trocá-las imediatamente. Mas o seu ganho total (preço do mercado menos o preço de exercício) será tributado como renda normal. Isso pode ser uma enorme carga tributária incremental.

Se deseja exercer opções enquanto uma empresa ainda é privada é uma questão complicada e individual. A resposta depende de seus suportes fiscais regulares, seus montantes de ganhos de capital, quanto tempo você acha que será até que o estoque seja público e quanto dinheiro você tenha que pagar impostos sobre o exercício de opções.

Outras perguntas.

E se a empresa nunca se tornar pública?

Bem, então você tem que encontrar alguém para comprar suas ações se quiser ganhar dinheiro com elas. Às vezes, o acordo do acionista permitirá que você venda suas ações a qualquer pessoa, enquanto outras vezes só permite que você venda suas ações de volta à empresa ou a outros acionistas.

O que acontece se mais ações forem emitidas para dar novos investidores?

Suas ações ficam diluídas. Se você estiver em uma posição de negociação muito poderosa, você poderá obter uma provisão anti-diluição, o que permite manter sua participação percentual na empresa, mesmo quando novas ações são emitidas. Se este é o seu primeiro trabalho fora da faculdade, não pergunte.

E se a empresa for comprada enquanto eu possuo opções ou estoque?

Isso depende do seu acordo e dos termos da venda. Um IPO ou aquisição pode mudar drasticamente uma empresa, efetivamente tornando-se um lugar diferente do que você se inscreveu para trabalhar originalmente. Se você pode balançar, a coisa mais segura é exigir que suas opções ou ações sejam adquiridas imediatamente após uma oferta pública ou aquisição.

Quanto devo pedir?

Tanto quanto você pode conseguir. Algumas poucas e muito difíceis regras: no momento em que uma empresa se torne pública, os VCs e investidores serão proprietários de cerca de 70% e os proprietários e empregados originários serão proprietários de cerca de 30%. O que interessa não é a quantidade de ações que você possui, mas qual a porcentagem da empresa agora e no momento do IPO / aquisição que você possui.

Se você acredita que a empresa valerá US $ 100.000.000 algum dia, e você será proprietário de .5% da empresa nesse ponto, sua participação valerá algum dia US $ 500.000. Se você tirou um corte salarial de US $ 20.000 por 5 anos em troca desse patrimônio, você trocou essencialmente um salário garantido de US $ 100.000 por um risco de US $ 500.000 em estoque. É para você decidir se essa compensação vale a pena.

Pense isso! Eu vi pessoas pegarem um corte de $ 30,000 / ano em troca de ações que valiam US $ 60,000 após dois anos. Eles efetivamente trocaram o salário pelo patrimônio líquido sem obter estoque suficiente para compensá-los pelo risco que tomaram ou pelo fato de ter demorado dois anos antes de verem o dinheiro.

Tenha em mente que as rodadas de financiamento subseqüentes irão diluir você. O que importa é a porcentagem que você possui quando a empresa é pública ou é adquirida. A porcentagem que você possui hoje pode ser menos relevante.

Eles ofereceram 3.000 opções. Isso é um bom negócio?

Talvez. Depende da porcentagem que seja da empresa. Se houver 30.000.000 de ações em circulação, você foi oferecido .01% do patrimônio líquido. Se a empresa for a próxima AMAZON, você está configurado para toda a vida se você for um investidor cuidadoso. Se a empresa for Joe & # 8217; s Garage e Fried Chicken Joint, você pode querer reconsiderar. (Veja o ensaio sobre Equity Distribution para ter uma idéia de quais porcentagens são boas porcentagens.)

Lembre-se: é a porcentagem que você possui, e não o número de ações que importam! Se eles disserem que não podem revelar quantas ações estão em destaque, ou ganhou, não diga o percentual de propriedade que suas ações representam, correm e não caminham na direção oposta. Você está investindo seu tempo e reputação com a empresa. Qualquer empresa do lado de fora revelaria instantaneamente esses números para um investidor monetário. Se eles não conseguiram revelá-los para você, é provavelmente porque eles estão fazendo uma oferta ruim.

Sem conhecer as percentagens, não pode avaliar o valor das suas opções. Período. As empresas dividem suas ações imediatamente antes de serem publicas, ou elas dividem suas ações para ajustar o preço da ação. Você pode ter 30.000 opções hoje, mas um recuo pré-IPO de 1 para 2 deixará você com apenas 15.000 ações após o IPO. (Isso acontece. É raro, mas acontece. Duas empresas cujos IPOs foram privados de ter fracassos inversos pré-IPO. Um era 2 para 3, o outro era 1 para 2 separação inversa.)

Uma vez que você conhece o percentual que possui, encontre o valor multiplicando a avaliação da empresa esperada pela sua participação percentual no IPO. Lembre-se de que o IPO em si dilui todos os acionistas. Em seguida, multiplique o resultado em 2/3 para descobrir o quanto você terá uma vez que você pagou seus impostos.

Eu ouvi as empresas dizerem, & # 8220; A porcentagem não importa. Afinal, independentemente da porcentagem, 3.000 ações quando o estoque atinge $ 100 / ação, é $ 300.000. & # 8221; Verdade. Mas como você sabe que 3.000 ações hoje ainda serão 3.000 ações no IPO? E qual seria a avaliação da empresa inteira para justificar um preço de $ 100 por ação? É por isso que faz mais sentido falar a avaliação da empresa e a participação percentual no IPO.

A empresa se importa se me derem ações ou opções?

Eles podem, mas, se o fizerem, é apenas por causa do tratamento contábil ou da administração de despesas gerais de entrega de estoque. De qualquer forma, eles estão lhe dando posse ou uma opção de propriedade na empresa.

Pesquisa.

Citação aleatória.

Depois de trabalhar com Stever em torno de entrevistas de emprego, naveguei através de uma grande entrevista. Eu estava confiante, e minha performance era minha melhor.

Ofertas públicas iniciais (IPOs)

Veja também: Ofertas públicas secundárias (SPOs)

Você está considerando levar uma empresa pública ou quer mais informações sobre o processo de listagem? Saiba mais no Centro de Listagem & amp; Lista no Nasdaq.

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Nossos recursos e relacionamentos nas comunidades financeiras, bem como a experiência em ajudar as empresas a serem públicas, nos permitem oferecer aos nossos clientes uma ampla gama de serviços. Mantivemos relações com subscritores, intermediários, fabricantes de mercado, bancos comerciais e outras instituições financeiras. Oferecemos os serviços públicos mais completos.

Reconhecemos o poder de uma empresa pública que não está disponível para uma empresa privada. Se você está pensando em entrar em contato, entre em contato para saber mais.

Vantagens publicamente da empresa.

Fusões e aquisições: o estoque público de uma empresa pode ser usado para que as empresas cresçam através de aquisições. Avaliações mais elevadas: as empresas públicas geralmente são valorizadas mais do que empresas privadas. Preço de negociação de referência: O preço de negociação das ações de uma empresa pública serve como referência para o preço de oferta de outros títulos. Formação de Capital: Aumentar o capital mais tarde é tipicamente mais fácil por causa da liquidez extra para os investidores. Incentivos: opções de ações e incentivos de ações podem ser muito úteis para atrair funcionários. Requisitos de negócios reduzidos: enquanto uma oferta pública inicial subscrita exige ganhos significativos, a falta de ganhos não mantém uma empresa privada em público. Menos Diluição: há menos diluição do controle de propriedade em relação a um IPO. Requisitos reduzidos do segurador: não é necessário subscrever. S-8: o estoque do formulário S-8 pode ser emitido para funcionários e consultores por uma empresa pública. Liquidez: uma empresa pública fornece liquidez para administração, acionistas minoritários e investidores. Prestígio: Adicionou prestígio e visibilidade com clientes, fornecedores, bem como com a comunidade financeira. Maior riqueza. Ferramenta de Planejamento Imobiliário. Raise Capital: geralmente é mais fácil levantar capital como uma empresa pública porque as empresas de corretagem e seus clientes podem comprar suas ações. Use ações da empresa pública para negociar por publicidade. Anuncie para Raise Capital: uma empresa privada não pode anunciar e só pode arrecadar dinheiro de amigos e familiares. Uma empresa pública que faz uma declaração de registro e segue outros procedimentos pode anunciar ao público em geral (geralmente um registro S-1.

Declaração). * ** Uma oferta registrada poderia anunciar sua oferta de ações públicas para o público em geral, enquanto uma empresa privada não pode. *

* Isso não deve ser interpretado como um conselho legal. Por favor, procure aconselhamento financeiro e / ou jurídico em todos os assuntos comerciais.

Programa Público público A a Z.

Nós fornecemos um programa público abrangente. Nosso serviço é projetado para ajudá-lo em cada etapa do processo. Do início ao fim, estaremos com você todo o caminho da implementação até o processo estar completo. Nossa experiência na indústria garante uma empresa pública robusta e dinâmica. Nós fornecemos o serviço mais abrangente para uma empresa que está sendo divulgada.

Indo público sem uma oferta subscrita tem os seguintes benefícios:

A fabricação de mercado ativa, auxiliada por uma pequena quantidade de ações públicas disponíveis, pode produzir um preço de negociação de ações forte e estável para as ações da empresa pública. A declaração de registro também pode incluir valores mobiliários dos iniciados, administradores corporativos e outros acionistas. Se o registro incluir warrants, a empresa pública pode esperar receber o produto do exercício desses warrants quando o preço de negociação do estoque da empresa pública exceder o preço do exercício (strike) dos warrants. Esta é outra maneira para uma empresa pública levantar capital. Normalmente, apenas uma pequena porcentagem das ações da empresa privada é registrada. Isso preserva a propriedade corporativa dos acionistas existentes para obter capital é o futuro. A empresa prepara o mercado para uma oferta pública posterior, que normalmente ocorre a um preço de ações maior do que poderia ter sido feito inicialmente. O estoque preferido pode ser emitido para diversos fins por uma empresa pública. A administração e os acionistas iniciais da empresa privada podem ter suas ações na declaração de registro. Isso pode permitir que eles vendam seus títulos no mercado público. Se é uma empresa estrangeira, talvez não queira se tornar uma empresa dos EUA. A empresa estrangeira pode ter seus títulos negociados nos EUA em uma bolsa de valores dos EUA sem exigir que eles se tornem uma corporação ou subsidiária dos EUA. O valor de mercado de uma empresa pública geralmente é maior do que uma empresa privada na mesma indústria. Geralmente, é muito mais fácil levantar capital para uma empresa pública porque o estoque tem um valor de mercado e amp; é negociável. O preço de negociação pública do estoque de uma empresa pública serve como referência para o preço de oferta de um estoque público ou privado futuro. As aquisições podem ser feitas com ações, uma vez que as ações negociadas publicamente são vistas como moeda para fins de fusões e aquisições. O estoque S-8 pode ser emitido para funcionários por uma empresa pública. Se a oferta também incluir warrants, a nova empresa pode receber o produto do exercício de tais warrants se o preço de negociação de suas ações ordinárias exceder o preço de exercício dos warrants. Esta é outra maneira que uma empresa que é pública pode aumentar o capital.

Há muitos benefícios para ser uma empresa pública.

Algumas das vantagens mais atraentes podem incluir:

Quando você é público e se torna uma empresa pública, pode dar aos investidores mais confiança em investir em sua empresa. Quando seu estoque tem um preço público, dá-lhe um preço de referência para aumentar o capital. Qualquer investidor em potencial pode ir na Internet ou ligar para um corretor e obter uma cotação do preço das ações da sua empresa. Algumas empresas públicas então dão aos investidores que compram ações diretamente da empresa em uma colocação privada, um desconto do preço de negociação pública (se eles estiverem dispostos a manter o estoque por um ano). Isso dá a esse investidor ainda mais um incentivo para investir.

Capital levantado pode ser usado para uma variedade de propósitos, incluindo; crescimento e expansão, aposentando dívida existente, marketing corporativo e desenvolvimento e capital de aquisição. As alternativas de financiamento de uma empresa são grandemente aumentadas. Uma empresa de capital aberto pode ir ao mercado público de capital com uma emissão de ações ou títulos, e também pode converter a dívida para o patrimônio líquido.

Ao se tornar público, uma empresa pode criar um mercado para suas ações. Isso dá à empresa pública uma maior oportunidade de vender ações aos investidores. Em geral, o estoque em uma empresa pública é muito mais líquido do que estoque em uma empresa privada. A liquidez é criada para investidores, instituições, fundadores e proprietários. Os investidores da empresa podem comprar ou vender o estoque mais prontamente. Muitas vezes, os investidores institucionais e o capitalista de risco exigem que uma empresa se torne pública antes de comprometer fundos. Geralmente, é melhor levantar capital como empresa pública porque os investidores sabem que eles têm uma estratégia de saída.

Uma empresa pública pode ajudar a empresa a emprestar com mais facilidade e eliminar as garantias pessoais. A liquidez também pode fornecer a um investidor ou a uma empresa uma estratégia de saída. A liquidez é uma das muitas razões pelas quais as empresas públicas geralmente são valorizadas muito mais do que um negócio privado.

3. Fusões e Aquisições.

Uma vez que uma empresa é pública e o mercado de suas ações é estabelecido, o estoque pode ser considerado valioso como dinheiro ao adquirir outras empresas e ativos. Isso depende da empresa específica.

Uma empresa pública geralmente aumenta a avaliação de uma empresa levando a uma variedade de oportunidades, incluindo fusões e aquisições. Uma empresa pública também tem a vantagem de usar a avaliação do mercado ao trocar estoque em uma aquisição.

Os requisitos de divulgação da Securities and Exchange Commission oferecem ao público mais confiança porque, nos relatórios anuais, uma empresa estabelece sua condição financeira.

O valor de mercado de uma empresa pública normalmente é substancialmente maior do que uma empresa privada com a mesma estrutura na mesma indústria. A conversão de uma empresa privada em uma empresa pública resulta em um aumento substancial de valor para os proprietários. As estatísticas publicadas pela Câmara de Comércio dos EUA demonstram que os vendedores de empresas privadas recebem uma média de 4 a 6 vezes o lucro líquido. Considerando que, as empresas públicas vendem em média 20-25 vezes o lucro líquido. As empresas de alta tecnologia são valorizadas ainda mais.

Os investidores em uma empresa privada descontarão o valor de suas ações por causa de sua "falta de liquidez" - a falta de um mercado público pronto para eles. Portanto, as empresas públicas são muitas vezes valorizadas muito mais do que empresas privadas e similares na mesma indústria ou similar. A disponibilidade de outras alternativas para aumentar o capital permite a uma empresa pública uma maior alavancagem nas negociações com os investidores. A maioria dos investidores institucionais e individuais prefere investir em uma empresa pública, uma vez que eles têm uma "saída", "quot; isto é, eles podem vender suas ações no mercado público. Muitas empresas que eram privadas e prestes a serem compradas foram publicadas a um preço muito maior.

Muitas empresas usam estoque e opções como incentivo para atrair e reter funcionários importantes. Esta recompensa é mais desejável quando a empresa é negociada publicamente. O estoque pode ser fundamental para atrair e manter o pessoal-chave. Além disso, certas vantagens fiscais são uma consideração ao emitir estoque para um empregado. Ser público pode ajudar a criar um mercado para o estoque da empresa. Esse mercado pode resultar em liquidez e recompensa para os funcionários.

A compensação de estoque é uma maneira de conectar o futuro financeiro de um empregado ao sucesso da empresa.

6. Prestígio de ser uma empresa pública.

Uma oferta pública, oferta de ações e oferta de ações em ações podem ajudar uma empresa a ganhar prestígio criando uma percepção de estabilidade e ampliação; poder. O status de ser uma empresa pública pode ter um efeito dramático no perfil de uma empresa. Eles serão vistos como mais competitivos e estáveis. Essa percepção pode levar a oportunidades de negócios expandidas e confiança de consumidores e investidores.

Os fundadores de uma empresa irão ganhar prestígio por estarem associados a uma empresa pública. O Prestige pode ser útil para atrair funcionários e serviços ou produtos de marketing e aumentar o capital. Como empresa pública, você melhora a reputação da empresa e aumenta suas oportunidades de negócios. Sua empresa ganha exposição adicional e se torna muito mais conhecida. Ser uma empresa pública é a própria publicidade.

Às vezes, fornecedores e consumidores querem ser acionistas, bem como parceiros estratégicos, o que pode encorajar negócios contínuos ou aumentados. Uma vez que o público, os credores e os fornecedores podem perceber a empresa como um risco de crédito mais seguro; Isso aumenta as oportunidades para bons termos de financiamento. Na verdade, a percepção dos fornecedores e dos clientes sobre o sucesso da empresa é muitas vezes uma profecia auto-realizável. Muitas pessoas o chamaram de símbolo de status final.

Um dos principais benefícios de uma oferta pública é que as ações da empresa eventualmente se tornam líquidas, oferecendo independência financeira para os fundadores. Isso pode ser de grande importância financeira.

Um mercado público de ações oferece uma estratégia de saída e liquidez para os investidores. Uma empresa pública pode aumentar o patrimônio líquido dos acionistas. Mesmo que os acionistas de uma empresa pública não realizem lucros imediatos, as ações negociadas publicamente podem ser usadas como garantia ou como uma moeda para adquirir ativos. Faz sentido no momento apropriado para que investidores e empresários desembolsem parte do seu patrimônio para diversificar suas participações ou aproveitar a vida. Empregados e oficiais têm duas maneiras de agregar a sua riqueza: recebendo um salário e vendendo ações ou negociando ações para outro tipo de ativos.

A empresa pública pode ser usada como parte do planejamento imobiliário para gerenciamento. Isso permite que um empresário passe ativos para herdeiros. A administração pode querer transferir o valor acumulado em uma empresa para os membros da família.

As empresas públicas são mais propensas a receber a atenção de jornais, revistas e periódicos do que um negócio privado. O uso adequado de comunicados de imprensa, entrevistas e notícias pode aumentar a conscientização dos investidores, a demanda de valor para os acionistas pelo estoque de empresas públicas. Uma forte campanha de relações públicas, juntamente com a mídia e o preço das ações, podem potencialmente aumentar as vendas e as receitas e os investidores.

A publicidade recebida de ser uma empresa pública pode incentivar investimentos do público, desenvolvimento de negócios e relacionamentos estratégicos. Os relatórios dos analistas e as cotações diárias do mercado de ações contribuem para uma maior conscientização dos consumidores e da comunidade financeira. Em virtude de ser uma empresa pública, a história da sua empresa pode chegar mais facilmente ao mundo. Isso permite que os investidores que não investirão em empresas privadas, mas vai investir em empresas públicas para descobrir sobre sua empresa.

A publicidade que uma empresa pública pode receber pode atrair a atenção de potenciais parceiros, investidores e novos candidatos comerciais ou de fusão. A maioria das empresas privadas não aparece na tela de radar dos investidores. Ser uma empresa pública torna mais fácil para outras empresas notar e avaliar seu negócio para sinergias potenciais e para aumentar o capital.

Company Going IPO? Quatro coisas que cada funcionário deve considerar.

A divulgação do Y esterday & # 8217; que o Twitter arquivou para tornar públicas aumentou mais uma vez o interesse no mercado de IPO.

A especulação corre desenfreada de que a AirBnB, Arista Networks, Box, Dropbox, Evernote, Gilt, Kabam, Opower e Square (todos na nossa lista de 100 empresas privadas para as quais você deveria trabalhar) são os próximos a anunciar.

Se você trabalha em uma dessas empresas, há quatro coisas para as quais você precisa começar a pensar:

1. Exercitar suas opções de estoque antes do IPO.

2. Dando algumas de suas ações a familiares ou instituições de caridade.

3. Desenvolver um plano para vender o lançamento de depósito pós-IPO de estoque.

4. Decidindo como gerenciará o produto da venda de suas ações.

Exercitando suas opções de estoque antes do IPO.

A maioria das empresas oferece a oportunidade de seus empregados exercer suas opções de compra de ações antes de serem totalmente adquiridas. Se você decidir deixar a empresa antes de ser totalmente adquirido, seu empregador recompra suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercitar suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando se trata de impostos.

Sim impostos; O governo quer o corte de sua nova riqueza depois de tudo.

Agora, para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo, aka uma redução em seus impostos, você deve manter seu investimento por pelo menos um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão, começando assim o relógio assim que possível.

Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis ao rendimento ordinário (a forma como o seu ganho se caracteriza se você exercer e vender suas ações em menos de um ano) porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor (23,8% de imposto de renda de longo prazo taxa de imposto federal vs 43,4% da taxa de imposto federal de renda ordinária marginal máxima).

Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis aos rendimentos ordinários porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor.

Geralmente, há um período de três a quatro meses entre a data em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso é seguido por um período durante o qual os funcionários estão proibidos de vender suas ações por seis meses pós-oferta devido a bloqueios de subscritores. Portanto, mesmo que você quisesse vender suas ações, você não conseguiria pelo menos nove a dez meses a partir da data em que seus arquivos da empresa fossem públicos.

Doze meses não é muito tempo para esperar se você acha que o estoque da sua empresa provavelmente trocará acima de seu valor de mercado atual na versão de bloqueio pós-IPO de dois ou três meses.

Em nossa publicação, estratégias de VC vencedoras para ajudá-lo a vender ações tecnológicas do IPO, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou a maioria das empresas com três características notáveis negociadas acima de seu preço de IPO (o que deve ser maior que seu valor de mercado atual). Esses fatores incluíram o cumprimento de suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão.

Mais uma vez, a pesquisa mostrou apenas empresas que exibiam as três características negociadas após o IPO. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você confiar plenamente que seu empregador pode atender aos três requisitos.

A desvantagem de exercer as suas opções antecipadamente é provável que você deva imediatamente taxas mínimas alternativas (AMT) e você não pode estar seguro de que o IPO acontecerá, então corre o risco de não ter a liquidez necessária para pagar o imposto . É provável que o seu passivo da AMT represente pelo menos 28% da diferença entre o seu preço de exercício e o valor do seu estoque no momento do exercício (felizmente, o seu AMT é compensado com o seu imposto final sobre o ganho de capital de longo prazo para que você não pague duas vezes ). O seu valor de mercado atual é o preço de exercício estabelecido pelo seu conselho de administração em suas concessões de ações mais recentes. Os conselhos atualizam esse preço de mercado com freqüência em torno do tempo de um IPO, então certifique-se de ter o número mais recente.

Recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar sobre isso e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO.

Por quê? Porque isso garante que você terá o menor risco de liquidez.

Por exemplo, se você se exercitasse três meses antes da apresentação para garantir que você se beneficia de taxas de ganhos de capital de longo prazo imediatamente após a liberação do bloqueio, corre o risco de a oferta ser adiada. Nesse caso, você deve impostos sobre a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício, sem qualquer caminho claro sobre quando é provável que você obtenha alguma liquidez que possa ser usada para pagar o imposto.

Considere tirar algumas das suas ações para a família ou instituições de caridade.

Se você acha que seu estoque provavelmente irá apreciar significativamente o IPO, então, distribuir alguns de seus estoques para os membros da família antes do IPO, você pode empurrar grande parte da apreciação ao destinatário e limita os impostos que você deve.

Colocando-o sem rodeios, recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar sobre isso e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO.

Embora isso possa parecer mórbido, é realmente uma questão de ser realista, afinal nada é mais certo do que a morte e os impostos.

Um plano imobiliário básico de uma empresa respeitável pode custar apenas US $ 2.000. Isso pode soar muito, mas é uma quantidade relativamente pequena em comparação com os impostos que você pode economizar. Um planejador de imóveis também pode ajudá-lo a criar fideicomissas para você e seus filhos que eliminem potenciais problemas de sucessão, se algo infeliz acontecer com você ou seu cônjuge (e, assim, pode ser visto como outro presente para o resto da família).

... considere contratar um contador fiscal para ajudá-lo a pensar sobre os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios iniciais.

No caso de você não planejar fazer um presente, você deve considerar contratar um contador fiscal para ajudá-lo a pensar os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios iniciais.

Nós percebemos que muitos de vocês atualmente usam o Turbo Tax para fazer seus impostos anuais, mas a taxa modesta que você incorrerá por um bom contador será mais do que pagar por si mesmo quando se trata de opções de estoque e RSUs (veja um exemplo do tipo de conselho que você deve procurar em Três maneiras de evitar problemas fiscais quando você faz opções de exercícios). Para mais detalhes sobre quando você deve contratar um contador de impostos, leia 9 Sinais que você deve contratar um contador de impostos.) Esta é uma área onde você não quer ser penny sábio e patear tolo.

Estamos muito satisfeitos em fornecer recomendações para contadores fiscais e planejadores imobiliários para nossos clientes que residem na Califórnia, se você nos enviar um e-mail para o supportwealthfront.

Desenvolva um plano de lançamento pós-IPO-lockup para vender estoque.

Escrevemos uma série de postagens de blog que explicam por que você seria bem servido para vender ações de acordo com um plano consistente pós-IPO. Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a seguir e vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo.

Em Winning VC Strategies To Help You Sell Tech IPO Stock, recomendamos planos diferentes que se baseiam em como uma empresa provavelmente funcionará em relação aos três requisitos financeiros acima mencionados. E você pode testar essas várias recomendações no simulador de venda de estoque pós-IPO encontrado nesta entrada relacionada.

O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada. Isso porque eles sentiram que seria desleal ou acreditavam tão fortemente na perspectiva de sua empresa que eles não poderiam se vender.

Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a realmente vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo.

É quase impossível vender suas ações no preço absoluto mais alto, mas você ainda deve investir o tempo para desenvolver uma estratégia que irá colher a maioria dos ganhos possíveis e permitir que você alcance seus objetivos financeiros de longo prazo.

Se você estiver em posição de conhecer os resultados financeiros do seu empregador antes do público em geral, então você pode ser obrigado a participar de um "plano 10b5-1". De acordo com a Wikipedia, a SEC Rule 10b5-1 é um regulamento promulgado pelos Estados Unidos Securities e Comissão de Câmbio (SEC) para resolver uma questão não resolvida sobre a definição de abuso de informação privilegiada. Os planos 10b5-1 permitem que os funcionários vendam um número predeterminado de ações em um horário predeterminado para evitar acusações de insider trading. Se você é obrigado a participar de um plano 10b5-1, então, você precisará planejar um plano antes da liberação do bloqueio de IPO da sua empresa.

Decidindo como você administrará o produto da venda de suas ações.

As empresas que apresentaram recentemente publicidades são uma das melhores fontes de novos clientes para consultores financeiros. Nossos amigos do Facebook costumavam se queixar incessantemente de "os ternos" alinhados no lobby, que só estavam lá para levar seu dinheiro. Se é provável que você valha mais de US $ 1 milhão de suas opções de ações, você será perseguido. Você precisará decidir se deseja delegar o gerenciamento dos resultados que você gerou da venda final de suas opções / UREs ou se você quiser fazê-lo sozinho.

Há uma grande variedade de opções se você estiver interessado em delegar. Em última análise, você precisará trocar as taxas versus o serviço, pois é improvável que você possa encontrar um conselheiro que ofereça uma grande quantidade de mão com taxas baixas.

Cuide dos conselheiros que promovem produtos de investimento únicos, pois a pesquisa provou que é quase impossível superar o mercado.

O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada.

Para ajudar a educar os funcionários sobre as melhores práticas em gerenciamento de investimentos, criamos o que se tornou uma apresentação muito popular do Slideshare. Isso explica a Teoria do portfólio moderno; a abordagem de investimento ganhadora do Prêmio Nobel favorecida pela grande maioria dos investidores institucionais sofisticados e explica como você pode implementá-lo você mesmo. Ele também fornece os antecedentes necessários para ajudá-lo a saber quais perguntas fazer para um consultor se desejar contratar um.

O forewarned é forearmed. Se você trabalha em uma das muitas empresas que provavelmente irão publicar no próximo ano, então, levando algum tempo fora de sua agitada agenda para considerar as quatro atividades descritas acima pode fazer uma grande diferença para sua saúde financeira no longo prazo.

Nada neste artigo deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer segurança. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. Os investidores potenciais devem conferir com seus consultores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

Sobre o autor.

Andy Rachleff é o co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.

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